공포와 탐욕 지수 해석하는 방법
공포 탐욕 지수는 주식 투자자라면 반드시 들어봤을 법한 용어입니다. CNN에서 만든 이 지표는 주식 시장을 7가지 단계로 나누어, 보다 안전한 투자를 할 수 있도록 도와줍니다.
주식을 거래하다 보면 내가 매도하면 주가가 오르고, 매수하면 주가가 내리는 상황을 자주 경험하게 됩니다. 이런 실수를 피하기 위해 공포 탐욕 지수를 활용하면 시장이 과열된 시점과 매수 최적기를 판단하는 데 유용한 정보를 얻을 수 있습니다.
아래 글에서는 나스닥의 공포 탐욕 지수와 함께 암호화폐에 대한 지수도 함께 분석할 수 있습니다.
공포와 탐욕 지수는 무엇인가요?
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주식 시장에서 가장 유명한 격언은 ‘두려움에 매수하고 탐욕에 매도하라’입니다. 워렌 버핏이 자주 언급하는 이 말은 개인 투자자라면 누구나 공감할 수 있는 내용이 아닐까 합니다.
주가가 상승할 때는 더 많은 주식을 사고 싶어지고, 반대로 급격하게 하락할 경우에는 매도하려는 경향이 강해지므로, 격언과 같이 공포에 기반해 사고 탐욕에 의해 파는 것이 간단하지 않습니다.
공포 탐욕 지수는 주식 시장의 실패를 최소화하기 위해 개발된 지표입니다. CNN 비즈니스에서 만든 이 지수는 0에서 100까지의 범위로 나누어 7개의 다양한 지표를 사용하여 각 단계에 점수를 부여합니다.
총 5단계로 나눠져 있으며, 0에 가까운 숫자는 공포를 나타내고, 100에 가까운 숫자는 탐욕을 의미합니다.
공포와 탐욕 지수를 단계별로 점수화한 내용
각 단계에 따른 점수는 다음과 같이 나누어집니다.
0 ~ 25 : 극단적인 두려움 단계
26 ~ 45 : 두려움 단계
46 ~ 55 : 중립 단계
56 ~ 75 : 탐욕 단계
76 ~ 100 : 극단적인 탐욕 단계
공포와 탐욕 지수를 형성하는 주식 시장의 7가지 요소
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공포 탐욕 지수를 알아보기 위해서는 주식시장에 대한 다양한 분석이 필수적입니다. 이 지수를 결정하기 위해서는 다음 7가지 요소를 검토해야 합니다.
시장 모멘텀
시장 상황을 평가하기 위해 공포탐욕지수를 활용합니다. 이는 S&P 500 지수를 125일 이동 평균과 대조하여 분석하는 방법입니다.
S&P 500 지수가 125일 이동평균선을 초과하게 되면 이는 시장에 긍정적인 신호로 해석됩니다. 즉, 지수가 이동평균선보다 높다는 것은 주가가 오를 가능성이 있다는 것을 의미하지만, 만약 두 지표 간의 차이가 크다면 곧 주가가 하락할 가능성이 있다는 신호로 볼 수 있습니다.
공포탐욕지수는 모멘텀이 줄어드는 경우를 공포로 해석하고, 모멘텀이 증가하는 경우는 탐욕으로 해석합니다.
주가 강도
뉴욕증권거래소(NYSE)에서 52주 동안의 최고가와 최저가를 기록한 주식 개수를 비교해봅니다. 최고가를 기록한 주식이 많다면 이는 탐욕으로 해석할 수 있습니다.
이 방식은 대형주가 지수의 큰 부분을 형성하기 때문에 시장이 왜곡될 가능성이 있습니다. 한국뿐만 아니라 미국에서도 대형주가 전체 지수에서 매우 높은 비율을 차지하기 때문에, 대형주가 상승하더라도 중소형주가 하락할 경우 전체 지수가 올라갈 수 있습니다. 따라서 주식의 수를 비교하여 시장의 상황을 분석하는 데 유용하게 활용될 수 있습니다.
주가의 폭
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주식 거래량은 주가의 변화 방향을 가늠하는 데 유용한 척도가 될 수 있습니다.
주가의 변동폭은 상승하는 주식과 하락하는 주식의 거래량을 비교한 결과입니다. 만약 하락하는 주식의 거래량이 상승하는 주식보다 많다면, 즉 거래량이 줄어드는 경우 이를 공포의 신호로 간주합니다.
주식 거래량에 대해 이야기하자면, 주가가 오를 때 거래량이 증가하는 경우 이는 긍정적인 신호로 보고, 반대로 주가가 내릴 때 거래량이 많아지는 경우는 부정적인 신호로 해석됩니다.
풋 옵션과 콜 옵션
풋 옵션은 특정 거래일에 미리 정해진 가격으로 주식을 팔 수 있는 권리를 갖는 거래이고, 반대로 콜 옵션은 특정 거래일에 미리 정해진 가격으로 주식을 살 수 있는 권리를 말합니다.
풋 옵션이 증가하면 대개 투자자들이 걱정을 느끼고, 풋과 콜의 비율이 1을 넘는다면 이는 약세장으로 간주됩니다.
풋/콜 비율이 1 이상일 때는 공포 단계로 해석할 수 있습니다. 반면에 풋/콜 비율이 1보다 현저히 낮으면 탐욕 단계로 간주됩니다.
시장 변동성
CBOE 변동성 지수(VIX)는 투자자들이 느끼는 불안감과 시장의 변동성을 평가하는 데 활용되는 지수입니다.
VIX 지수는 주식 가격이 떨어질 때 상승하고, 반대로 주가가 오를 때는 하락하는 경향이 있습니다. 공포탐욕 지수는 이러한 시장의 변동성이 커지는 상황을 공포의 신호로 해석합니다.
안전 자산에 대한 수요
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공포 탐욕 지수는 안전한 자산에 대한 수요가 늘어날 때 공포의 신호로 간주됩니다. 일반적으로 장기적으로 주식이 더 높은 수익을 얻는 경우가 많지만, 주가가 떨어질 때에는 미국 국채와 같은 채권의 수요가 증가하는 경향이 있습니다.
이 과정에서 활용되는 지표는 최근 20일간의 국채와 주식 수익률을 비교하여 설정됩니다. 채권의 수익률이 주식보다 높다면 이는 공포를 나타내는 신호로 여겨지고, 반대로 주식 수익률이 더 높을 경우에는 탐욕을 의미한다고 해석됩니다.
정크 본드에 대한 수요
정크 본드는 신용 등급이 투자 적격 이하인 채권으로, 채무불이행 가능성이 커서 일반적으로 금리가 높습니다. 이러한 위험 자산인 정크 본드에 대한 수요가 증가한다는 것은 시장이 과열된 상태로 들어섰다는 신호로 볼 수 있습니다.
반대로 시장이 하락하는 경우 정크본드에 대한 수요는 크게 줄어들고, 국채와의 수익률 차이가 확대됩니다.
즉, 국채와 정크본드의 스프레드가 증가하면 이는 공포의 상태를 나타내고, 반대로 스프레드가 감소하면 탐욕의 상태로 해석할 수 있습니다.
이상 공포 탐욕 지수를 평가하는 데 사용되는 7가지 지표에 대해 살펴보았습니다. 이 모든 요소들이 반영되어 0부터 100까지의 점수가 산출됩니다.
공포와 탐욕 지수를 확인하는 방법
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그렇다면 공포 탐욕 지수를 어떻게 사용할 수 있을까요? 앞서 언급한 바와 같이 이 지수는 0부터 100까지의 범위로 나뉘며, 0에 가까울수록 두려움이 커지고, 50점은 중립적인 상태를 나타내며, 100에 가까울수록 탐욕적인 경향을 지니고 있습니다.
즉, 탐욕 단계는 시장이 지나치게 활발해졌다는 신호이며, 공포 단계는 투자자들이 지나치게 부정적인 감정을 가지고 있다는 것을 나타냅니다.
투자자는 시장의 감정을 활용하여 투자 결정을 내리는 데 참고할 수 있습니다. 물론 공포와 탐욕 지수만으로 모든 투자 결정을 내릴 수는 없지만, 다른 분석 기법과 함께 활용하면 보다 나은 판단을 할 수 있습니다.
2020년 3월, 팬데믹으로 인해 시장이 급격히 하락했을 때 공포 탐욕 지수가 8로 떨어졌습니다. 이는 시장에서 얼마나 큰 두려움이 있었는지를 보여줍니다.
2024년 9월 현재, 시장의 공포와 탐욕 지수는 39로 나타나 ‘공포’ 상태에 있습니다.
공포 탐욕 지수 확인 장소(CNN)
그렇다면 이런 공포 탐욕 지수를 어디에서 알아볼 수 있을까요?
공포탐욕 지수는 CNN Business에서 개발한 지표로, 아래에 있는 CNN 웹페이지를 통해 자세히 확인할 수 있습니다.
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해당 지수는 시장의 흐름을 실시간으로 분석하고 업데이트하므로, 언제든지 쉽고 빠르게 확인할 수 있습니다.
단, 이 지수는 미국 시장을 바탕으로 하고 있기 때문에 한국 주식 시장에 직접적으로 적용하기에는 어려움이 있습니다. 그럼에도 불구하고 한국 주식 시장은 미국과 함께 움직이는 경향이 강하므로, 이를 토대로 충분히 참고할 수 있을 것이라고 생각합니다.
코인 두려움과 탐욕 지수
이상 공포 탐욕 지수를 구성하는 요소와 그것을 해석하는 방법에 대해 정리해 보았습니다. 주식 시장뿐만 아니라 암호화폐의 공포 탐욕 지수도 확인할 수 있습니다.
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크립토 공포 탐욕 지수는 CNN의 공포 탐욕 지수와 유사하게 0에서 100까지의 점수로 나타납니다. 여기서 0에 가까울수록 극심한 공포를 의미하고, 100에 가까울수록 높은 탐욕 상태를 나타냅니다.
암호화폐는 시장의 변동성, 마켓 모멘텀, 그리고 설문조사 및 트렌드 등을 기반으로 현재 상황을 분석하는 방식으로 접근합니다.
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